Ценные бумаги и банковские кредиты.
Взаимодействие с рынком ценных бумаг и кредитными учреждениями
Рыночная экономика представляет наличие рынков: продукции и услуг, рабочей силы, недвижимости, ценных бумаг (фондовый рынок или рынок фиктивного капитала). Согласно Гражданскому кодексу РФ, ценная бумага – документ, подтверждающий (с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов) имущественные права, осуществление или предоставление которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги к ее приобретателю переходят все подтверждаемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в особом реестре (обычном или компьютеризованном).
К ценным бумагам относятся: государственные облигации, облигации, вексели, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносамент, акции, приватизационные ценные бумаги и иные документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к ценным бумагам.
Права, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке. Отсутствие неприменных реквизитов ценной бумаги или ее несоответствие установленной форме влечет ее ничтожность.
Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
– предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
– названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
– названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим постановлением (приказом) другое уполномоченное лицо (ордерная ценная бумага).
Законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг конкретного вида в качестве именных либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя.
Ценные бумаги представляют собой не что иное, как документы на имущественные права, свидетельства об участии в финансовом ресурсе.
Ценные бумаги делятся на два класса:
1) долевые ценные бумаги, подтверждающие участие их владельцев в капитале акционерного общества и дающие им право на часть дохода общества (например, акция);
2) долговые ценные бумаги, подтверждающие факт ссуды денежных средств и дающие право на участие в прибыли заемщика особо оговоренным методом (например, облигация).
Ценные бумаги выпускает и продает эмитент – лицо (юридическое или физическое), рассчитывающее на получение за них определенной суммы капитала и несущее от своего имени обещания по ценным бумагам. Если эмитентом выступает государство, то его ценные бумаги приобретают статус государственных ценных бумаг – внешний вид ценных бумаг, выпускаемых от имени государства казначейством, другим уполномоченным финансовым органом или местными органами власти в целях размещения государственных займов и мобилизации денег для пополнения доходов бюджета государства (местных бюджетов), покрытия бюджетного дефицита и оформления казенного долга.
Среди государственных ценных бумаг различают:
– рыночные ценные бумаги, например облигация – свидетельство в предоставлении кредита, которое дает право на получение процента в течение определенного срока, т.е. срока погашения облигации, и представляет возврат номинальной цены после истечения срока, на который выпускалась облигация;
– нерыночные ценные бумаги – сберегательные боны (кратковременные долговые обещания государства);
– сертификаты – удостоверения, казначейские вексели, ноты.
В нашей стране выпущены следующие ценные бумаги:
– государственные кратковременные бескупонные облигации (ГКО);
– казначейские обязательства (КО);
– облигации федерального займа (ОФЗ);
– облигации государственного сберегательного кредита (ОГСЗ);
– облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ).
Государственные краткосрочные бескупонные облигации выпущены в соответствии с Распоряжением Правительства РФ в 1993 г. Эмитентом выступил Минфин РФ, гарантом – Центральный Банк РФ. Эмиссия осуществлялась в форме отдельных выпусков. Облигации выпускались на срок 3, 6 и 12 месяцев. Все операции по размещению и обращению, включая расчеты и учет владельцев ГКО, осуществлялись через учреждения ЦБ РФ или через уполномоченные организации – дилеры, конкретные ЦБ. Доход по ГКО – это разница между ценой реализации (цена погашения) и ценой покупки. Казначейские обещания выпускаются в бездокументарной форме в виде записи на счетах. Параметрами их выпуска являются: дата выпуска; номинальная стоимость; процентная станка; общий объем выпуска; срок начала погашения (с которого КО должен быть предъявлено к погашению); срок обращения; ограничения на владельцев КО (если таковые устанавливаются); предельное число операций, в которых КО используются для погашения кредиторской задолженности; срок обмена КО на налоговые освобождения. Казначейские обещания выпускаются в виде глобального сертификата, так же как и ГКО.
Инвестор – лицо (юридическое или физическое), которое приобретает ценные бумаги с целью вложения денежных средств в предпринимательскую или иную деятельность эмитента. Статья размещена в рубрике: Информация
