Финансовые показатели производительности деятельности фирмы. Рентабельность.

Обобщающие показатели, характеризующие эффективность деятельности компании Несмотря на то, что прибыль является важнейшим экономическим показателем работы предприятия, она не определяет эффективность его работы. Для определения эффективности работы предприятия необходимо сопоставить результаты (в данном случае прибыль) с издержками или ресурсами, которые обеспечили эти результаты. Одним из важнейших показателей эффективности работы предприятия является рентабельность, которая как говориться виде характеризует прибыльность работы предприятия. Рентабельность представляет собой своего рода синтез различных высококачественных и количественных показателей: роста объема производства и производительности, снижения себестоимости и др. Различают три критерия рентабельности: общая рентабельность, рентабельность реализованной продукции, рентабельность капитала.

Общая рентабельность определяется по формуле:

где: Пб – общая сумма балансовой дохода;
Ф – среднегодовая стоимость основных производственных средств, нематериальных активов и материальных оборотных средств. Критерий рентабельности реализованной продукции отражает эффективность текущих затрат (в отличие от показателя общей рентабельности, характеризующего эффективность авансированного финансового ресурса) и исчисляется как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции:
где: Прп – доход от реализации продукции;
С – полная себестоимость реализованной продукции.

Общая оборачиваемость финансового ресурса может увеличиваться в результате не только ускорения кругооборота имущества предприятия (организации), но и условного уменьшения капитала в анализируемом периоде, роста цен из-за инфляции.

Существуют понятия "экономический эффект" и "финансовая эффективность".

Экономический эффект – это разница между результатами экономической деятельности и затратами на достижение этих последствий.

Эффект как конечный результат хозяйственной деятельности характеризуется различными стоимостными и натуральными признаками: объемом производства продукции в натуральном и стоимостном выражении; прибылью (экономией) по отдельным составляющим затрат; общей экономией от снижения себестоимости за счет экономии по отдельным элементам и т.д.

Финансовая эффективность – это способность системы в процессе функционирования производить экономический эффект (потенциальная эффективность) и действительное создание такого эффекта (практическая эффективность).

Эффективность производства – это реализация программы производства при минимальных производственных издержках и запланированном уровне качества. Это статическая, внутренняя эффективность, или, как ее часто называют, экономичность. Достижение эффекта и обеспечение его качественного уровня – производительности производства – осуществляется на основе экстенсивных и интенсивных факторов производства.

Экстенсивные факторы представляют расширение поля производства, чисто количественное наращивание средств производства и рабочей силы при высококачественной неизменности производственных мощностей.

Интенсивные факторы связаны качественным совершенствованием производства и рабочей силы, более рациональным применением производственных ресурсов. Экстенсивные и интенсивные факторы развития предприятия – это противоположности, образующие органическое единство. В реальном процессе производства они сосуществуют, сочетаются, переплетаются и взаимно сращиваются. Так, рост средств производства и рабочей силы в одно и тоже время экстенсивен и интенсивен. В зависимости от того, какие факторы в данный момент преобладают, можно говорить о в основном экстенсивном или интенсивном пути развития предприятия.

Эффективность – степень реализации целей организации при минимальных, но необходимых издержках. Это отношение результата деятельности к затратам на его достижение, т.е. результат сравнивается с затратами. При этом результаты и затраты должно быть сопоставимы в различных комбинациях:
– результат / затраты – результат, полученный на единицу затрат;
– затраты / итог – удельная величина затрат, приходящаяся на единицу полученного результата;
– (результат – затраты) / итог – удельная величина эффекта, приходящегося на единицу получаемых результатов.

Эти соотношения являются базовыми при разработке показателей производительности.

На уровне фирмы система показателей общей экономической эффективности включает:
1) показатель применения трудовых ресурсов (рост производительности труда, доля прироста продукции за счет роста производительности труда, экономия живого труда);
2) показатель использования основных фондов, используемых средств и инвестиций (фондоотдача, оборачиваемость оборотных средств, удельные капиталовложения);
3) показатель применения материальных ресурсов (материалоемкость и материалоотдача).

Собственные и заемные финансовые ресурсы фирмы

Источниками формирования имущества любого предприятия, вне какой либо зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности, служат собственные и заемные средства.

К собственным источникам (собственному капиталу) относятся:
– уставный финансовый ресурс – стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании;
– резервный капитал – источник собственных средств, создаваемый предприятием согласно с законодательством путем отчислений от прибыли;
– добавочный капитал, возникает в результате прироста стоимости по переоценке, от бескорыстно полученных ценностей, эмиссионного дохода;
– фонды накопления и фонд социальной сферы образуются за счет отчислений от дохода, остающейся в распоряжении предприятия;
– нераспределенная прибыль – часть чистой прибыли, которая осталась в постановлении предприятия и не была распределена на дату составления баланса.

К заемным средствам относятся:
– долгосрочные займы банков – ссуды банков, полученные на срок более одного года;
– долгосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года;
– краткосрочные займы банков – ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;
– краткосрочные кредиты – ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок не более одного года;
– кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой практической оплаты;
– задолженность по расчетам с бюджетом, возникающая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
– долговые обещания предприятия перед своими работниками по оплате их труда;
– задолженность органам социального страхования и обеспечивания, образовавшаяся между временем возникновения обязательства и датой платежа;
– задолженность предприятия прочим домашним контрагентам.

Для определения соотношения собственных и заемных финансовых ресурсов применяются: коэффициент автономии, коэффициент соответствия заемных и собственных средств, коэффициент финансирования, коэффициент маневренности, коэффициент ликвидности и др.

Коэффициент автономии показывает степень независимости экономического состояния предприятия от заемных источников. Он определяется по формуле:
где: Сс – собственные средства;
Sc – сумма всех источников экономических ресурсов.

Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку определяет долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении экономических затруднений в будущем и увеличении собственных резервов для погашения финансовых обязательств предприятия (организации).

В основной массе стран с развитыми рыночными отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов наименьший: реализовав половину имущества, сформированного из собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Коэффициент соответствия собственных и заемных средств (коэффициент финансовой устойчивости) используется в том случае, если необходимо квалифицировать, может ли предприятие (организация) привлекать в хозяйственный оборот чужие источники (заемные средства). Коэффициент устойчивости ориентируется по формуле:
где: Кз – кредиторская задолженность и другие заемные средства (без кредитов банков и займов).

Значение этого коэффициента демонстрирует удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Подходящим считается вариант, если Куст = 1. Если Куст > 1, то собственных средств явно недостаточно для покрытия чужих средств.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств, а какая – из заемных:
где: Сс – собственные средства;
Зс – заемные средства.

Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование. Если величина коэффициента финансирования будет меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности, и затруднить возможность получения кредита.
Однако соотношение собственных и заемных средств находится в зависимости от многих факторов. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины и тем не менее такие предприятия будут сохранять довольно высокую финансовую устойчивость. Это, в первую очередь, касается предприятий, деятельность которых характеризуется повышенной оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).

В этот момент для капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого предназначения (например, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40–50% может быть опасной для их финансовой стабильности.

Обращают внимание при оценке структуры источников имущества предприятия должно быть уделено способу их размещения в активе. Считается подходящим, если за счет собственных источников (собственного капитала) сформированы основные средства и часть оборотных (необходимо подрахумевать, что в странах с рыночной экономикой к собственным источникам приравниваются и долгосрочные пассивы).
С этой целью рассчитывается критерий инвестирования – отношение собственного капитала к основному.

Коэффициент маневренности отражает, в какой степени предприятие способно лавировать собственными средствами в мобильной форме. Этот коэффициент рассчитывается по формуле: где: ДКЗ – долговременные кредиты и займы; Осв – основные средства и иные внеоборотные активы (нематериальные активы, долгосрочные экономические вложения, расчеты с учредителями и прочие внеоборотные активы).
Рост коэффициента маневренности в динамике означает, что экономическое состояние хозяйствующего субъекта стабильно.

Для прогнозирования платежеспособности предприятия (организации) с учетом своевременных расчетов с дебиторами ориентируется коэффициент общей ликвидности:
где: Дса – денежные средства, вложения в ценные бумаги, запасы товарно-материальных ценностей, дебиторка;
КЗ – краткосрочная задолженность.

Снижение коэффициента ликвидности означает, что даже при условии оперативного проведения расчетов с дебиторами платежеспособность предприятия (организации) ухудшилась. Статья размещена в рубрике: Другое

Меню сайта

адвокаты Москвы

Ремонтно-строительные работы

Другое

Интересное

Интересно почитать

Информация

Статьи

Карта сайта


Hosted by uCoz